Yunnan Baiyao（000538）以前深深地参与了“股票-Stock -Stock -Haka -Haka -Stock的公众舆论涡流”的涡流，这是去年年初宣布的，“在主要业务和审慎投资中进一步关注第二个市场投资的原则，IT计划在2022年进行第二个市场投资。” Yunnan Baiyao的表演也告别了过山车趋势。 3月31日晚上，Yunnan Baiyao发布了2024年年度绩效报告。该报告显示，2024年，云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）的营业收入达到了40.3亿元人民币，同比增长2.36％，股东与股东相关的净收入47.49亿元人民币，同比增长16.02％。此外，Yunnan Baiyao与2024年的42.7亿元人民币股息相结合，价值高达其净利润的90.09％。尽管收入超过了400亿元人民币和股息超过40亿元人民币，在本报告看似稳定的卡片后面，问题是UCH是降低了初级业务的增长率，收入结构的不平衡以及消除变化的变化正在进行发酵，从而暴露了云南·拜扬·贝亚氏病。 产品罪 云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）长期以来一直依靠两台“创可贴 +牙膏”机器来推动生长。数据表明，2024年，制药业务集团的收入达到69.24亿元，增加了11.8％，云南Baiyao Aerosol的收入超过21亿元人民币，逐年增长了26％，成为几个高水平之一。但是，这种增长主要取决于促销活动和下沉渠道，而Chuunke的主要单产品市场的共享连续三年停滞在65％-67％的范围内，面临其他类似产品的低价竞争。业务团队的保健产品收入为652.6亿元人民币，每年增长1.6％。自从2019年共享牙膏市场超过20％以来，其增长r每年吃饭放慢；尽管反洗和护理品牌“ Yanyuanqing”增加了30.3％，但其总体规模少于5亿元，这对于牙膏业务的增长差距很难做到。 一位致力于制药行业的安全分析师告诉《北京业务日报》记者，云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）的产品目前是一个严重的错误。在医学领域，除了云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）系列外，诸如pudilan抗炎片和Xuesaceaceace胶囊等第二级产品的收入不超过5亿元，并且缺乏具有市场潜力的新产品。在健康产品方面，牙膏业务遇到了其他品牌的功能细分包装，以及新产品（例如儿童牙膏，益生菌牙膏等）都无法产生量表效应。此外，云南·拜亚（Yunnan Baiyao）品牌形象问题的积累不可忽视ENT将其发展和潜在空间限制为新的消费期。所有这些迹象表明，云南·拜亚（Yunnan Baiyao）的传统独特业务的护城河很狭窄。 Against the back of the income growth, Yunnan Baiyao continued its approach to "high dividends and low R&D" in 2024. According to the reportFinance, in 2024, Yunnan Baiyao will receive a total of 23.98 yuan in cash (including tax), with a total of 4.279 billion yuan in cash dividends (including tax), providing 90.09% of current cash dividends (including税），指控90.0。在过去的五年中，云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）累积了近177亿元人民币的股息，同时占净收入的86.67％，股息比率超过了A-Share Pharmaceutical部门的平均水平。在这方面，云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）在2024年的研发投资仅为3.48亿元人民币，可提供其收入的0.87％，这比其他类似类型少。 这种“专注于股息的模型D Investment Gredlect也引起了市场的争议。《制药投资者》在《商业业务日报》中说，尽管高级高级高级高价政策，但它还是削弱了公司技术升级和新的研究和产品开发的财务保留，并通过“ R＆Drive Drive”法律进行了冲突，并在制药工业中运营冲突。 告别股票交易 在陈·法舒（Chen Fashu）的支持时，被称为“中国巴菲特”（China Buffett），云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）参与了“股票交易”多年。在经历了“每年超过20亿元”的高潮之后，他成为了“股票上帝”的粉丝。他还走进了“股票交易中的巨大损失”，并被指控“不正确地工作并沉迷于股票交易”。过去，由于股票交易损失，云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）拖延了自己的表现。 2021年，安全投资浪费了19.81亿元人民币的浮动损失，净利润相关当年与股东一起下降了49.17％。 在2024年5月，Yunnan Baiyao宣布“计划不在2024年不向市场进行第二笔投资”，该公司前陈Fashu和他的儿子Chen Yanhui提交了辞职报告。辞职后，Chen Fashu和Chen Yanhui不会在上市公司及其公司的子公司中担任任何职位。 财务处置的收益是不可预测的，它们对收入的贡献非常“脆弱”。尽管Yunnan Baiyao声称“专注于基本业务”，但直到2024年底，金融所有者的高达25.47亿元人民币，价值7.46％，占当前所有者的7.46％。卡拉陈述越多，云南·拜亚（Yunnan Baiyao）的未重复损失和损失不容忽视。 2024年，云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）的未重建损益的成本约为2.26亿元人民币，可提供其净收入的4.76％，主要是由于处置金融物业而获得的收入。 后“股票交易”暂停，哪些股票仍然有云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）？根据年度公司报告的数据，直到2024年底，云南·贝亚（Yunnan Baiyao）的投资公司包括：雅各布森研究制药公司（02633.hk），健康少量（02161.hk）（02161.hk）和中国抗体和抗体（03681.hk）（03681.hk）介绍书分别为1.91亿元，分别为13 4570.8亿元，而kita和报告期的损失分别为8671.45亿元，679.943亿元和-23697.2万元。 值得一提的是，Yunnan Baiyao目前正计划将Jacobson和Jianbe Miaomiao的所有股票移交给他的手中。 3月31日，该公司审查并通过了“ Jacoson和Jianbe Miaomiao股票转会提案”，并将2亿Jacoson Research Pharter股票转让给了Queenshill Development Limited，价格为1.3 p。ER零件和7590万Jianbe Miaomiao共享，每零件2.1港元。这种股票转让的总价为4.19亿港元。过渡完成后，该公司将不再持有Jacobson和Jianbe Miaomiao的份额。 关于这一公平的转让，云南·贝亚奥（Yunnan Baiyao）在公告中说：“这种股权转让符合公司的发展战略，kaaya -aya在公司的资源规定中符合所有股东的利益，并将对公司的财务状况产生积极影响。” AI方法 Faced with the Bottleneck of Growth, Yunnan Baiyao is "AI+" Medical Care "is listed as the direction of Strategic Transformation. In 2024, Yunnan Baiyao and Huawei Cloud jointly developed" Big Big Model ", focusing on smart recognition of these materials; the same time, the promotion of projects like toothpaste Smart Factory and the same time, promoting projects like toothpaste smart Digital Panax Notoginin建立者平台。 但是，尚未显示AI布局的实际结果。 “ Thunderbolt Big Model”处于内部测试阶段，商业化的道路尚不清楚。尽管骨科康复数字疗法已取得了技术成功，但疾病的发生率是有限的，并且市场上的教育成本很高。 如果Yunnan Baiyao能够在传统优势和创新的突破之间找到平衡，则站在400亿元人民币的新起点，这将决定是否可以继续写“一个美品牌”的传说。关于与降低工作绩效和AI战略变化有关的问题，北京日常业务的记者给云南·拜亚（Yunnan Baiyao）发了一封信，但没有回应作为发稿时间。 （负责编辑：朱赫） 神性：中国净资金已印刷本文以提供其他信息，并不代表此文章的观点和立场网站。本文的内容仅供参考，并且不会产生投资建议。投资者正在以此为基础行事，以危险。