Haifutut Fund Jiang Yong：不要给基金持有人短期“惊喜”或“震惊” 2025年7月28日08:35中国经济网络 “ A股可以进入缓慢的牛模式，其主要驱动力来自修复升值和提高收入的双重共鸣。” Haifutang基金混合资产投资部门总经理江云告诉《证券时报》记者的一次采访，当前超过4％的银行股票的股息收益率高于10年的珍宝债券ANI，并希望减少繁重收入行业的希望得到了加热。除了恢复市场情绪外，分配股票资产成本的有效性得到了强调。 江阳说，他通过“极端分散 +安全保证金”的方法对潜在的市场波动做出了回应，这有助于通过数量模型来挖掘低约束力和靶向确定性，并在严格控制博士的基础上抓住了缓慢的牛机会。陷入困境。 始终遵循“完全回报”的概念 在当前低市场兴趣的气氛中，固定收益资产的回报已经拒绝，股票市场正在逐渐恢复，“固定收益 +”产品的成本效益吸引了投资者的注意。 江杨（Jiang Yong）早年曾在一家期货公司担任研究员，并最终加入了Haifutang基金。他目前是混合资产投资部门的总经理和基金经理。他擅长分配资产，并且具有管理各种产品的经验，例如增强指数，被动指数，第二债券基金和债务混合产品。这些经验使他能够拥有一个成熟有系统的程序，可以为“固定收入 +”产品提供财产。 在江永认为，管理“固定收益 +”产品不是股票与债券位置的简单比率，而是需要对不同市场环境中提供资产的动态调整，购买更合适的财产，拥有旋转不同属性的机会，并寻求更多不同的财产机会。 江永的投资理念遵循“全额回报”的原则。在投资股权时，江杨在根据不同的市场环境方面的股权位置灵活，其风格致力于价值，他的持有人数非常平衡和分散。各个股票选择“自下而上”来寻找低波动性和收入弹性的产品。 在风险控制方面，江永主张在投资和对潜在缩减和投资组合风险进行前瞻性分析之前，在投资和进行前瞻性分析之前，主张为各种物业实施风险预算管理。投资时，江杨被全面考虑了财产的“安全利润率”和“潜在的弹性回报”，并将优先考虑具有更高安全利润率的财产分配，以确保基本财产的安全。 行业平衡 这单个股票的不同处理 “我不希望投资组合一个月或惊喜一个月，或者让持有者'震惊'。”江杨对托斯埃尔波特说，他管理自己的投资组合，没有追求短期市场的热点，但为投资者提供了很棒的处理经验，试图赚钱，试图赚钱，当时随时可以乘坐“乘坐公共汽车”。 为了实现这一目标，江永开展了“行业平衡分布和各种股票的各种货物”的方法。观看江杨的先前处理，他将根据不同类型的产品与股票权重和债务相应。单个股票的处理比例很少超过总位置的1％。 获得Haifutin Xinrui混合了A，例如，他已经管理了很长时间，例如，基金行业和个人股票高度分散。由于该基金于2021年2月9日成立，因此股票总数在半年度和年度报告中披露，大多数情况下约为250，而前十名重型股票的总市场价值约占市场投资市场价值的15％。 从处理行业的角度来看，在大多数情况下，单个行业的比例不超过10％，并且前五名行业的比例相对不高，并且该行业的分布相对平衡。在2025年第二季度末，他的股权持有人包括许多子方向，例如公用事业，财务，材料，可选消费和行业。 当涉及到个人股票的选择时，江永正追求低价值和收入速度。他认为，收入速度可能较慢，但不能成为中等和长期拒绝收入的速度，因此有必要避免“对陷阱的欣赏”。 此外，江永将使用库存选择型号并跟踪单个股票的数量。 jIang Yong表示，模型的数量可以帮助他更好，更快地发现潜在的二级行业和个人股票，并筛选库存池。但是，如果最终购买，它仍然会根据安全和回报的观点进行特定的判断和评估。 股票市场可以以缓慢的牛市方式查询 “市场上的情感比预期的要好。如果资本流入很明显，股市坡度将会加速。”这是江阳对当前A股票股票市场的看法。 “ A股的赞赏水平仍然有些合理，尤其是在传统行业中。”他以银行业为例。当前的平均价格比率仅为0.7倍，而股息收益率通常超过4％，高于国库券的10年收益率。差异 - 这是他的观点不确定的。 除了广告值得赞赏的是，收入驱动的也要花费关注。江杨特别提到，自第二季度以来，某些蜿蜒行业（例如钢和水泥）的收入预期略有改善。 “经济市场谨慎地期望会过度反应，一旦数据稳定，这些部门的弹性将会随着期望而增长。” 在规定方面，江永根据对安全利润和收入弹性的考虑，选择各个行业中的单个股票。 “我们不会押注风格，而是尽力在升值和收入之间找到最佳平衡。如果我们了解市场，我们期望牛市缓慢，并且所有部门都可以旋转，因此无需记住购买股息或成长。”江说了。 江阳对债券市场的行为相对谨慎。他认为当前的利率水平处于较低的历史，并且有限的空间以进一步向下趋势和流动性的潜力可能会带来分阶段调整的风险。选择优惠券时，您需要依靠安全性和退货利润率以及流动性。在信贷债券方面，考虑到当前的波动性和债券市场的优惠券水平，它主要集中于中等分配和短期类型的数量。 （负责编辑：Ye Jing） 神性：中国净资金已印刷本文以提供其他信息，并不代表本网站的观点和立场。本文的内容仅供参考，并且不会产生投资建议。投资者在此基础上以自己的风险行事。